Resiliencia macroeconómica y vulnerabilidad fiscal en República Dominicana: entre la estabilidad externa y la urgencia de reformas

Resiliencia macroeconómica y vulnerabilidad fiscal en República Dominicana: entre la estabilidad externa y la urgencia de reformas

Por Luis Orlando Díaz Vólquez

Resumen Ejecutivo

La economía dominicana enfrenta una paradoja: exhibe fundamentos macroeconómicos sólidos y una capacidad probada para atraer inversión extranjera directa (IED), lo que ha permitido financiar con holgura el déficit de cuenta corriente en un contexto internacional adverso. Sin embargo, persisten debilidades estructurales que amenazan la sostenibilidad fiscal y el crecimiento de mediano plazo. El FMI advierte sobre la urgencia de reformas fiscales y eléctricas, mientras el Banco Central destaca el dinamismo de la IED. El Presupuesto 2026 revela rigidez del gasto y dependencia del endeudamiento. La agenda mínima incluye regla fiscal, reforma eléctrica, mejora del gasto, reforma tributaria y estrategia de IED vinculada a productividad.

Tesis

República Dominicana exhibe fundamentos macroeconómicos robustos y una capacidad probada para atraer inversión extranjera directa (IED), que incluso en un contexto global adverso ha financiado con holgura su cuenta corriente. Sin embargo, persisten debilidades estructurales—especialmente en el frente fiscal y en el sector eléctrico—que obligan a una agenda de reformas con plazos y prioridades claras.

1) Señales de resiliencia

El FMI, en su Consulta del Artículo IV (noviembre 2025), resaltó tres hechos: la desaceleración observada a finales de 2024 y en el primer semestre de 2025 se está revirtiendo; la inflación se mantiene cerca de la meta (≈3.7% en 2025); y la posición externa es consistente con fundamentos y políticas recomendadas, con un déficit de cuenta corriente estimado en ~2.5% del PIB, plenamente financiado por IED.

2) Un desempeño externo que cubre la fragilidad interna

Pese al descenso global de la IED (−11% en 2024), RD logró aumentar dichos flujos un 3% hasta US$4,523 millones en 2024; comparado con 2019, la IED creció 49.7%. Estos recursos han cubierto con holgura el déficit de cuenta corriente y reforzado la posición relativa del país en la región.

3) La otra cara: un bucle fiscal

Desde 2020, los ingresos corrientes no cubren los gastos corrientes; el Estado se endeuda para operar, no para invertir. Uno de cada cinco pesos del PGE 2026 se destinaría al servicio de la deuda, y la nómina pública absorbe ~34% del presupuesto.

4) Electricidad y reforma

El FMI insiste en que las pérdidas del sector eléctrico y la mala focalización de subsidios presionan las cuentas fiscales y deben reducirse para crear espacio a mayor inversión pública.

5) Política y crítica

En un clima electoral, sectores opositores extreman sus juicios y sectores oficialistas resaltan solo lo positivo. Ambas visiones tienen parte de razón: hay fundamentos sólidos y, a la vez, rigideces y déficits que requieren reformas.

6) Agenda mínima de reformas

Marco fiscal y regla ancla; reforma eléctrica integral; calidad del gasto y reorganización institucional; reforma tributaria con enfoque de equidad; estrategia de IED y nearshoring 2.0.

Conclusión

La economía ha demostrado resiliencia—con inflación controlada, repunte de actividad y cuenta corriente financiada por IED—pero la política fiscal exhibe señales preocupantes. Celebrar lo que funciona y corregir lo que falla es la mejor defensa frente a la crítica indiscriminada y el triunfalismo complaciente.

Referencias

Banco Central de la República Dominicana. (2025). Informe sobre la evolución de la inversión extranjera directa y la balanza de pagos 2024–2025. Santo Domingo: BCRD.

Cañete Alonso, R. (2025). Análisis del Presupuesto General del Estado 2026: riesgos y desafíos. PNUD.

CDN. (2025, noviembre). Un presupuesto sin pacto: análisis crítico del PGE 2026. https://www.cdn.com.do

Diario Libre. (2025, noviembre 18). FMI advierte sobre reformas fiscales y eléctricas en RD. https://www.diariolibre.com

El Nacional. (2025, noviembre). Flujos de inversión extranjera directa en RD superan expectativas. https://www.elnacional.com.do

Fondo Monetario Internacional. (2025). Consulta del Artículo IV con República Dominicana. Washington, D.C.: FMI.

Ministerio de Hacienda. (2025). Informe de Coyuntura Fiscal 2025 – Primer trimestre. Santo Domingo: MH.

UNCTAD. (2024). World Investment Report 2024: Trends and Outlook. Ginebra: Naciones Unidas.

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Palabras clave: República Dominicana, déficit fiscal, inversión extranjera directa, reforma eléctrica, política fiscal, FMI, Banco Central.

Tratan pacto fiscal y reforma eléctrica

Tratan pacto fiscal y reforma eléctrica

Tratan pacto fiscal y reforma eléctrica

Publicado el:

21 octubre, 2016

Por:

Pedro Castro

e-mail:

redaccion[@]elnacional.com.do

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LA ROMANA. El presidente Danilo Medina, la vicepresidenta Margarita Cedeño de Fernández y varios funcionarios del área económica y eléctrica del Gobirrno analizan esta mañana junto a ejecutivos del Banco de Desarrollo Interamericano (BID) las opciones y desafíos de cara al pacto fiscal y la reforma del sector eléctrico.

En un encuentro denominado “Dialogo de Políticas” con el Gobierno de República Dominicana y el BID, se analizan los temas programa de Gobierno 2016-2020, financiamiento del programa de gobierno: opciones y desafíos de cara al pacto fiscal y la reforma del sector eléctrico, consolidación de las bases para la inclusión social y el desarrollo del capital humano y las expansión de las oportunidades de empleo productivo: tecnología e innovación en la era digital.

Esos temas formaron parte de los debates que se iniciaron a las 9:00 de la mañana en el salón Fraboyan, en Casa de Campo, La Romana, donde participaron además del mandatario y la vicepresidenta, los ministros de Hacienda, Donald Guerrero; Economía, Planificación y Desarrollo, Isidoro Santana; Energía y Mina, Antonio Isa Conde.

También están el vicepresidente ejecutivo de la CDEE, Rubén Bichara; el director de Impuestos Internos, Magin Diaz; el jefe de Energia del BID, Ariel Yaser; y el especialista principal de la división fiscal del BID, Alberto Barreix.

Las palabras de bienvenida estuvieron a cargo del presidente Medina y el presidente del BID, Luis Alberto Moreno.

Asimismo, participaron el Superintende de Salud y Riesgos Laborales, Pedro Luis Castellanos; Gins Montiel, gerente general de Países del Itsmo Centroamericano y República Dominicana del BID; el ministro de Trabajo, Ramón Fadul; Juan Temistocle Montás, de Industria y Comercio; la ministra de Salud Pública, Altagracia Guzmán Marcelino, entre otros funcionarios. http://elnacional.com.do/tratan-pacto-fiscal-y-reforma-electrica/

CDEEE: Sectores hacen promoción negativa de las plantas a carbón

ECONOMÍA|05 FEB, 12:00 AM|POR AMÍLCAR NIVAR

Jiménez Bichara dice hay intereses oscuros que buscan impedir construcción de plantas a carbón

CDEEE: Sectores hacen promoción negativa de las plantas a carbón

El vicepresidente ejecutivo de la Corporación Dominicana de Empresas Eléctricas Estatales (CDEEE), Rubén Jiménez Bichara, manifestó que hay algunos sectores que han querido hacer una promoción negativa a la construcción de las plantas a carbón que construye el Estado, para impedir que se pueda conseguir el financiamiento que se requiere para dicha obra.

SANTO DOMINGO. El vicepresidente ejecutivo de la Corporación Dominicana de Empresas Eléctricas Estatales (CDEEE), Rubén Jiménez Bichara, manifestó que hay algunos sectores que han querido hacer una promoción negativa a la construcción de las plantas a carbón que construye el Estado, para impedir que se pueda conseguir el financiamiento que se requiere para dicha obra.

Sin embargo, informó que “lamentablemente y felizmente para el pueblo dominicano todo eso marcha muy bien”, dijo Jiménez Bichara al referirse al financiamiento para las plantas a carbón.

El funcionario dijo que el proceso para el financiamiento va muy bien y recordó que un crédito de unos US$1,000 millones normalmente dura más de un año.

Jiménez Bichara habló antes de participar en una actividad patrocinada por la Asociación Nacional de Industriales de Muebles, Colchones y Afines (Asonaimco), en la que la entidad industrial planteó la necesidad de que se firme el pacto eléctrico,

Dijo que el planteamiento de algunas voces de que las tres distribuidoras deben convertirse sólo en una es un tema que se debe discutir en las sesiones que buscan lograr la firma del pacto eléctrico. “Entendemos que debemos estar abierto a todo lo que sea mejorar el sistema y hacerlo más eficiente, pero son de las cosas que hay que ver los pro y los contra. Entiendo que una distribuidora es una empresas que por sí sola, una de ellas, la más pequeña que tú puedas escoger te mueve alrededor de RD$1,000 millones al mes, y en un país como este una empresa que mueva RD$1,000 millones al mes debe ser tratada con la importancia y el peso que tiene en nuestra economía”, indicó.

http://www.diariolibre.com/economia/2015/02/05/i998701_cdeee-sectores-hacen-promocin-negativa-las-plantas-carbn.html

Experto dice que “el carbón está muerto”, eso es de hace 20 años

ECONOMÍA|05 FEB, 12:00 AM|POR AMÍLCAR NIVAR

Califica inversión del gobierno en carbón como “error histórico”

Experto dice que “el carbón está muerto”, eso es de hace 20 años

En un momento en el que República Dominicana se encuentra desarrollando una inversión que sobrepasan los US$2,000 millones en la construcción de dos plantas a carbón, el experto internacional en temas energéticos, José Luis Cordeiro, consideró que esa inversión es un error histórico, y que el carbón es un tema que se debió estar tratando hace 20 años, y que la tendencia de generación eléctrica está enfocada en energías renovables.

SANTO DOMINGO. En un momento en el que República Dominicana se encuentra desarrollando una inversión que sobrepasan los US$2,000 millones en la construcción de dos plantas a carbón, el experto internacional en temas energéticos, José Luis Cordeiro, consideró que esa inversión es un error histórico, y que el carbón es un tema que se debió estar tratando hace 20 años, y que la tendencia de generación eléctrica está enfocada en energías renovables.

“Eso es un error histórico para la nueva generación, para la generación vieja que existe, ya se capitalizaron esas inversiones, pero para la nueva ya no es rentable. Hoy no es rentable realmente, y menos en el caso de República Dominicana que tiene que importar incluso parte del carbón. Si tiene el sol gratis, para qué vas a importar carbón, y con una tecnología vieja”, explicó.

Manifestó que este país debería “abrir los ojos”, porque podría ser no sólo independiente en energía, sino exportador, porque cuenta con una posición geográfica donde sobra el sol y el viento. Agregó que República Dominicana podría ser la Arabia Saudí del Caribe en la producción de energía solar.

Dijo que en Estados Unidos, el año pasado y en California, en las estadísticas de nueva generación eléctrica no hay nada de carbón.

Indicó que actualmente la energía es básicamente solar, eólica, geotérmica y gas natural, combustible, este último, que, según dijo, ya dentro de cinco años podría dejar de figurar en la nueva generación adicional. “No va a haber nueva generación de gas natural ni de carbón. El carbón ya no se usa, claro, para los viejos sí, pero no hay nueva generación creada con carbón en los Estados Unidos”, dijo.

Consideró que lo que la actual baja del precio de petróleo se ha debido a una combinación de factores y que uno de los a factores principales ha sido que los Estados Unidos ha aumentado su producción en tres millones de barriles, lo que ha hecho de ese país sea casi autosuficiente y hasta exportador.

“La energía solar está cambiando exponencialmente como los teléfonos celulares. Si alguien habla de que los paneles solares eran caros hace dos años, es verdad, pero es que en dos años van a ser muchísimo más barato para generar energía que cualquier tipo de combustibles fósiles”, indicó.

Manifestó que en estos días se está viviendo el inicio de la muerte de los combustibles fósiles.

El experto, quien es originario de Venezuela y quien vino al país invitado por la Cámara Americana de Comercio (AmchamDR), dijo también que le preocupa mucho la situación de su país, porque según entiende en los actuales momentos “va hacia atrás”.

Lo que espera del pacto eléctrico

Durante la actividad, el presidente de la AmchamDR, Máximo Vidal, consideró que la meta a lograr en el pacto eléctrico debe ser poder contar con un sistema eléctrico sostenible y eficiente, tanto a nivel técnico como financiero, en generación, transmisión, distribución y comercialización.

Además, en su discurso, Vidal citó algunos elementos que indican que República Dominicana debe trabajar fuertemente en materia de la anticorrupción.

http://www.diariolibre.com/economia/2015/02/05/i998781_experto-dice-que-carbn-est-muerto-eso-hace-aos.html

Sostenibilidad financiera del sector eléctrico es “tarea pendiente” desde 1999

Por Servicios de Acento.com.do. 25 de enero de 2015

Francisco Méndez dice estado deficitario de la CDE motivó proceso de capitalización, pero el Gobierno mantiene subsidios

SANTO DOMINGO, República Dominicana.- La sostenibilidad financiera de la industria eléctrica continúa siendo una tarea pendiente y prioritaria  que el Gobierno y el sector en general deben abocarse a solucionar, señaló este domingo el ex superintendente de Electricidad, Francisco Méndez.

El ex funcionario bajo la administración de Leonel Fernández sostuvo que fue ese problema, precisamente, lo que motivó en 1999 el proceso de reformas y capitalización de la entonces Corporación Dominicana de Electricidad (CDE), que abrió las puertas a la inversión privada en las áreas de generación y comercialización del servicio.

“El tema sigue siendo nodal, tu lo puedes maquillar por aquí, por acá, pero esa fue la razón principal de la de la reforma de la industria; el sector de generación siempre pudo suplir, teníamos un gran déficit, luego vinieron las inversiones, hoy podemos suplir la demanda”, afirmó.

Recordó que “cuando se hizo la capitalización se generó una gran inversión en generación, de más de 1,500 millones de dólares, pero adicionalmente pendiente la parte de darle sostenibilidad a la industria, de que ya no dependiera de los recursos del Gobierno, y eso dependía fundamentalmente de que las distribuidoras pudieron reducir sus pérdidas, incrementar sus cobros y obtener un mayor flujo de caja, para ser autosuficientes, lo que en términos prácticos eso no ha sido posible”.

De acuerdo con Méndez, la reforma del sector eléctrico se vio truncada cuando se dispararon los precios del petróleo y por tanto de los combustibles utilizados para producir la energía. “Eso motivó que el gobierno de Hipólito Mejía (2000-2004) tratara de buscar una solución financiera y firmara los Acuerdos de Madrid”, que perimen entre este y el próximo año.

Sostuvo que en ese entonces la industria “era ineficiente y crónicamente deficitaria, pues no generaba los recursos para su expansión, su autosostenimiento, para su modernización, y por consiguiente tenía el Gobierno que darle recursos permanentemente”.

“Por por eso se hizo la reforma, y eso sigue siendo una tarea pendiente”, dijo el ex titular de la SIE en el espacio “Propuesta semanal”, de Telesistema. Para cubrir el déficit comercial de las empresas distribuidoras de propiedad estatal, el Gobierno aporta anualmente un subsidio estimado en US$1,400 millones.

http://acento.com.do/2015/economia/8215983-sostenibilidad-financiera-del-sector-electrico-es-tarea-pendiente-desde-1999/

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  ADOCCO advierte que Pacto Eléctrico privatizará las Plantas a Carbón en construcción, Hidroeléctricas, Transmisión, % del Estado de las EGES y las EDES

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