El que no grita, no… / Deloitte | Economic News | El Graìfico de la Semana

El que no grita, no… Por: Nassim José Alemany Socio de Economía nalemany@deloitte.com Vea los gráficos anteriores en nuestro sitio web No sabemos si fue intencional, o pura casualidad, pero a pocos días de que los industriales de Herrera se quejaran de que no había liquidez en el mercado, y que la economía estaba “lenta”, el Banco Central decidió liberar más de RD$20 mil millones del encaje legal. Al parecer no era un problema de liquidez del mercado, sino del precio de esa liquidez. Al día de ayer (27 de julio), las entidades financieras tenían depositados en el BC más de RD$19,000 millones en depósitos de corto plazo, lo cual indica que sí tenían liquidez para prestar. Como se puede apreciar en el primer gráfico, no hay dudas de que ha habido una desaceleración en el crecimiento de los préstamos al sector privado, luego de alcanzar un pico a finales del 2015. Actualmente, los préstamos están creciendo al ritmo más bajo de los últimos 42 meses, a pesar de que crecieron en junio a una tasa promedio de 12% anual. La actividad económica, medida a través del IMAE, también muestra una desaceleración importante en el crecimiento (segundo gráfico) desde finales del 2014, pero que se ha acentuado en los últimos meses. El crédito privado tiene un impacto directo sobre la actividad económica, así que lo que busca el BC es tratar de revertir esas tendencias, o por lo menos suavizarlas. Los préstamos otorgados con estos nuevos fondos liberados del encaje tendrán una tasa máxima de 8% anual, y los hipotecarios de hasta 9%. Esa tasa es bastante atractiva si consideramos que, a junio de este año, la tasa activa promedio ponderada del mercado se situaba en 13.5%. Estos fondos deberán ser colocados según los porcentajes aplicados por el BC a cada sector, lo cual, como ha pasado con liberaciones de encajes anteriores, limita la velocidad de absorción de los recursos en el mercado. Un esquema de liberación de encaje, sin sectorizar los recursos, produciría una asignación más rápida y eficiente en el mercado, según lo determine la demanda de los distintos sectores. Sin embargo, esperen muy buenas tasas en las próximas ferias hipotecarias y de vehículos. Hasta agotar existencias…

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 Economía | 20 de Noviembre 2015

El turismo y la ciudad colonial

Por: Nassim José Alemany Socio de Economía nalemany@deloitte.com

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La ciudad colonial de Santo Domingo tiene un gran potencial de desarrollo y atracción turística, tanto por su valor histórico como por la gran variedad de productos y servicios que allí se ofrecen. Sin embargo, muy pocos turistas visitan el país en busca de esa riqueza histórica.

Bajo el Programa de Fomento al Turismo de Ciudad Colonial, auspiciado por el BID y el Ministerio de Turismo, se realizaron recientemente tres estudios (encuestas y censos) que nos permiten entender mejor las estructuras demográficas, empresariales y turísticas de esta zona.

En la imagen se presentan algunos indicadores relevantes de los estudios, que dimensionan la realidad de la ciudad colonial.

Existe una percepción generalizada de que las actividades de remozamiento y remodelación impactarán positivamente el dinamismo económico y social del área. Sin embargo, pocos residentes se involucran en los programas de desarrollo.

La principal actividad comercial del área son los negocios de alimentos y bebidas, seguidos por otros servicios. La seguridad y los parqueos en la zona son puntos sobre los que se debe mejorar.

La clave para que se pueda aprovechar al máximo esta nueva cara de la ciudad colonial estará en cómo atraer a nuevos turistas y posicionarse a nivel internacional para que el resto del mundo entienda que el país no sólo ofrece calor, sol y playa. RD todavía tiene mucho turismo histórico por explotar.

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Por Nassim José Alemany Socio de Economía nalemany@deloitte.com ¿Inflación en cero? La gente se sorprende, y a veces hasta se ofende, cuando le dicen que la inflación apenas ha aumentado un 0.4% durante los últimos 12 meses. Automáticamente comienzan las comparaciones con las compras de alimentos que realizan en los colmados y supermercados, las de los útiles escolares, las de artículos del hogar, y las de muchos otros bienes y servicios que compran de manera recurrente que han aumentado mucho más que el mísero 0.4%. La realidad es que para calcular ese número, intervienen los precios de cientos de productos y servicios mensualmente que, ponderados por su nivel de importancia en el consumo de la canasta, dan como resultado un valor general promedio que trata de medir la inflación. Cuando se detallan esos grupos de bienes y servicios que se usan para calcular la inflación, tenemos una idea mucho más clara de la dinámica de los precios y va más acorde con eso que “sentimos” en el bolsillo cada vez que compramos. En el gráfico se muestra la evolución de los precios locales por grupo de bienes y servicios desde enero del año 2014. Como se puede apreciar, si bien es cierto que la inflación general acumulada de esos 21 meses fue de 2.7%, los precios de las bebidas alcohólicas y el tabaco incrementaron en un 13%, los de alimentos y bebidas no alcohólicas en un 12%, y los de la educación en un 9%. El factor que más ha contribuido a la reducción de la inflación, por su peso en el cálculo, ha sido la baja en los precios del petróleo, que tiene un impacto directo sobre los grupos de transporte y vivienda, que han caído -8% y -5% respectivamente.