La Fed aprueba alza que lleva las tasas de interés al nivel más alto en más de 22 años
- La Reserva Federal aprobó un aumento de la tasa de interés muy esperado que lleva los costos de endeudamiento de referencia a su nivel más alto en más de 22 años.
- El aumento de un cuarto de punto porcentual llevará la tasa de fondos federales a un rango objetivo de 5.25%-5.5%.
- Si bien los encargados de formular políticas indicaron en la reunión de junio que se producirán dos aumentos de tasas este año, los mercados están valorando una probabilidad mayor que la misma de que no habrá más movimientos este año.
- El presidente Jerome Powell dijo que el banco central tomará decisiones basadas en datos “reunión por reunión”.
WASHINGTON – La Reserva Federal aprobó el miércoles un aumento de la tasa de interés muy anticipado que lleva los costos de endeudamiento de referencia a su nivel más alto en más de 22 años.
En un movimiento que los mercados financieros habían descontado por completo, el Comité Federal de Mercado Abierto del banco central elevó su tasa de fondos en un cuarto de punto porcentual a un rango objetivo de 5,25%-5,5%. El punto medio de ese rango objetivo sería el nivel más alto para la tasa de referencia desde principios de 2001.
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Los mercados estaban atentos a las señales de que el aumento podría ser el último antes de que los funcionarios de la Fed se tomen un descanso para observar cómo los aumentos anteriores están afectando las condiciones económicas. Si bien los encargados de formular políticas indicaron en la reunión de junio que se producirán dos aumentos de tasas este año, los mercados han estado valorando una posibilidad mejor que la misma de que no habrá más movimientos este año.
Durante una conferencia de prensa , el presidente Jerome Powell dijo que la inflación se ha moderado un poco desde mediados del año pasado, pero que alcanzar el objetivo del 2% de la Fed “tiene un largo camino por recorrer”. Aún así, pareció dejar espacio para potencialmente mantener las tasas estables en la reunión de la Fed en septiembre.
“Diría que ciertamente es posible que volvamos a recaudar fondos en la reunión de septiembre si los datos lo justifican”, dijo Powell. “Y también diría que es posible que optemos por mantenernos firmes y vamos a hacer evaluaciones cuidadosas, como dije, reunión por reunión”.
Powell dijo que el FOMC evaluará “la totalidad de los datos entrantes”, así como las implicaciones para la actividad económica y la inflación.
La declaración posterior a la reunión había ofrecido solo una vaga referencia a lo que guiará los movimientos futuros del FOMC.
“El Comité continuará evaluando información adicional y sus implicaciones para la política monetaria”, dijo el comunicado en una línea que fue modificada de la comunicación de los meses anteriores. Eso hace eco de un enfoque dependiente de los datos, en lugar de un cronograma establecido, que prácticamente todos los funcionarios del banco central han adoptado en declaraciones públicas recientes.
La caminata recibió la aprobación unánime de los miembros del comité de votación.
El único otro cambio de nota en la declaración fue una mejora del crecimiento económico a “moderado” desde “modesto” en la reunión de junio a pesar de las expectativas de al menos una recesión leve por delante. La declaración nuevamente describió la inflación como “elevada” y las ganancias laborales como “robustas”.
El aumento es la undécima vez que el FOMC aumenta las tasas en un proceso de endurecimiento que comenzó en marzo de 2022. El comité decidió saltarse la reunión de junio mientras evaluaba el impacto que han tenido los aumentos.
Desde entonces, Powell ha dicho que todavía cree que la inflación es demasiado alta y, a fines de junio, dijo que esperaba más “restricciones” en la política monetaria, un término que implica más aumentos de tasas.
La tasa de fondos federales establece lo que los bancos se cobran entre sí por los préstamos a un día. Pero se transmite a muchas formas de deuda de consumo, como hipotecas, tarjetas de crédito y préstamos para automóviles y personales.
La Fed no ha sido tan agresiva con los aumentos de tasas desde principios de la década de 1980, cuando también estaba luchando contra una inflación extraordinariamente alta y una economía que se tambaleaba.
Últimamente, las noticias sobre la inflación han sido alentadoras. El índice de precios al consumidor subió un 3% sobre una base de 12 meses en junio, después de operar a una tasa del 9,1% hace un año. Los consumidores también se están volviendo más optimistas acerca de hacia dónde se dirigen los precios, y la última encuesta de confianza de la Universidad de Michigan apunta a una perspectiva de un ritmo del 3,4 % para el próximo año.
Sin embargo, el IPC se sitúa en un 4,8% si se excluyen los alimentos y la energía. Además, el rastreador del IPC de la Fed de Cleveland indica una tasa general anual del 3,4 % y una tasa subyacente del 4,9 % en julio. La medida preferida de la Fed, el índice de precios de gastos de consumo personal, subió un 3,8% en el titular y un 4,6% en el núcleo de mayo.
Todas esas cifras, aunque muy por debajo de los peores niveles del ciclo actual, están muy por encima del objetivo del 2% de la Fed.
El crecimiento económico ha sido sorprendentemente resistente a pesar de las subidas de tipos.
El crecimiento del PIB del segundo trimestre sigue una tasa anualizada del 2,4%, según la Reserva Federal de Atlanta. Muchos economistas todavía esperan una recesión en los próximos 12 meses, pero esas predicciones hasta ahora han resultado ser al menos prematuras. El PIB aumentó un 2% en el primer trimestre tras una gran revisión al alza de las estimaciones iniciales.
El empleo también se ha mantenido notablemente bien. Las nóminas no agrícolas se han expandido en casi 1,7 millones en 2023, y la tasa de desempleo en junio fue relativamente benigna del 3,6 %, el mismo nivel que hace un año.
Junto con la subida de tipos, el comité indicó que seguirá recortando las tenencias de bonos en su balance, que alcanzaron un máximo de 9 billones de dólares antes de que la Fed comenzara sus esfuerzos de ajuste cuantitativo.
https://www.cnbc.com/2023/07/26/fed-meeting-july-2023-.html
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