Wall Street enfría motores: tech cede, metales corrigen con violencia y el cobre marca el paso

OPINIÓN

Wall Street enfría motores: tech cede, metales corrigen con violencia y el cobre marca el paso

En una sesión de baja liquidez, el S\&P 500 y el Nasdaq retrocedieron, la plata y el oro sufrieron su mayor corrección del mes tras máximos históricos, el cobre rozó los US$13,000/t y el crudo rebotó pero sigue con sesgo bajista hacia fin de año. [marketbeat.com], [finance.yahoo.com]

Wall Street cerró el lunes con un tono nítidamente más frío. El S\&P 500 cayó alrededor de -0.3%/-0.35% y el Nasdaq -0.5%, con pesos pesados como Nvidia y Tesla tirando a la baja en la recta final de 2025. La sesión fue típicamente fina en volumen —propia de una semana corta— y dejó a los índices con ganancias abultadas en el año, pero con una “pausa” visible en la narrativa de IA. [marketbeat.com], [finance.yahoo.com]

El vértigo, sin embargo, estuvo en los metales preciosos. La plata hizo una reversión histórica: tras superar los US$80 y marcar un máximo intradiario por encima de US$84, terminó la jornada con un desplome cercano a -8.7%/-9%. El oro retrocedió más de -4% desde máximos récord de la semana previa. Un factor decisivo fue el aumento de márgenes en CME para contratos de metales, que obligó a parte de los traders apalancados a reducir posiciones. [cnbc.com], [bloomberg.com]

El cobre, en contraste, mantuvo el impulso alcista. Los futuros de tres meses en LME tocaron US$12,960/t y se acercaron a US$13,000 en una sesión de “catch-up” post-Navidad, impulsados por señales de oferta más ajustada, presión sobre fundiciones y compras vinculadas a infraestructura de IA y transición energética. [brecorder.com], [cnbc.com]

En energía, el petróleo rebotó, con WTI rondando US$58 y Brent cerca de US$62, pero el mercado sigue encaminado a cerrar diciembre con su quinto mes consecutivo de caída, la racha más larga en más de una década según referencias como North Sea Dated. La narrativa dominante: oferta cómoda, inventarios elevados y menor prima de riesgo geopolítico. [tradingeconomics.com], [iea.org]

Pese al ruido táctico, la narrativa base del “consenso 2026” permanece. Varias casas mantienen un alza cercana al 9% para el S\&P 500 hacia fin de 2026, apoyada en expansión de inversiones en IA, reasignación de capital y crecimiento de utilidades, con J.P. Morgan situando objetivos en torno a 7,400–7,500 y escenarios más altos si la Fed recorta más de lo previsto. [investing.com], [money.usnews.com]

La lección de la jornada es un recordatorio oportuno: incluso en un mercado dominado por expectativas alcistas, los activos “estrella” pueden tropezar cuando técnicos sobrecomprados se encuentran con liquidez delgada y cambios de márgenes. 2026 pondrá a prueba el peso real de las proyecciones, el apetito por riesgo y la resiliencia de narrativas que hoy parecen incuestionables. [khou.com], [newsday.com]

Cuéntenme ustedes qué están viendo en carlos.rodriguez@bloomberglinea.com.

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Notas de estilo y precisión (para pulir tu texto)

• Metales preciosos: sustituir “la plata se desplomó cerca de un 9%, tras haber tocado brevemente los US$80” por “la plata superó los US$80 (intradiario >US$84) y luego cayó ~8.7–9%” para reflejar el rango real de la reversión. [cnbc.com], [bloomberg.com]
• Oro: precisar “el oro cayó ~4.6% desde máximos récord” en vez de “más de 4%”. [cnbc.com]
• Cobre: reforzar “coquetea con US$13,000” con el dato de US$12,960/t y el contexto de oferta/tarifas. [brecorder.com], [cnbc.com]
• Petróleo: mantener el matiz “rebotó” pero añadir que el mercado encadena cinco meses a la baja en referencias internacionales (North Sea Dated). [iea.org]
• Consenso 2026: atribuir la cifra de ~9% a encuestas y notas de estrategas (Bloomberg/Investing.com) y a J.P. Morgan/Reuters para la base de 7,400–7,500. [investing.com], [money.usnews.com]

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Ideas de seguimiento (por si mañana quieres ampliar)

1. Margen y volatilidad en metales: explicar por qué cambios de margen (CME) desencadenan liquidaciones y “flash reversals”. [cnbc.com], [newsday.com]
2. Cobre y datos centers: cuantificar el “nuevo” driver de demanda de IA frente a renovables y la presión sobre fundiciones chinas. [cnbc.com], [brecorder.com]
3. Crudo y balances: revisar inventarios y la racha de caídas mensuales, con el ángulo de “oil on water” e IEA. [iea.org], [tradingeconomics.com]
4. 2026 en equities: contrastar el consenso de +9% con escenarios de corrección en 1S26 y distribución de ganancias fuera de mega-cap tech. [investing.com], [jpmorgan.com]

Luis Orlando Díaz Vólquez