Desplome financiero presiona a los bancos centrales

Desplome financiero presiona a los bancos centrales

Silicon Valley Bank fue la primera señal clave de que el endurecimiento acumulado por la Reserva Federal de 4,5 puntos porcentuales en el último año está provocando una quiebra financiera (Foto: Philip Pacheco/Bloomberg)   Las subidas de las tasas de interés de los bancos centrales empezaron a hacerse notar esta semana.   Tras un prolongado debate sobre por qué el endurecimiento monetario más agresivo en décadas había producido tan pocas señales de tensión financiera, estalló la agitación. La volatilidad de los bonos del Tesoro alcanzó niveles nunca vistos cuando la quiebra de Lehman Brothers desencadenó una crisis crediticia mundial.   La desaparición de tres bancos regionales estadounidenses y los tambaleos del gigante mundial Credit Suisse Group AG, junto con la consiguiente agitación de los mercados mundiales de capitales, dificultan extraordinariamente los próximos movimientos de los banqueros centrales.   La inflación sigue muy por encima de sus objetivos, y algunos de los últimos datos han ido en la dirección equivocada. Sin embargo, el crecimiento del crédito se verá afectado por las turbulencias de los últimos días, lo que afectará seriamente a las perspectivas económicas.   La repentina erupción de los riesgos para la estabilidad financiera se produce justo después de que los responsables políticos insistieran en la necesidad de subir los tipos para garantizar la contención de las crecientes presiones sobre los costes. Esto ha provocado un debate entre economistas e inversores sobre si los bancos centrales serán capaces de separar ambos peligros.

Los mercados presionan las políticas monetarias mundiales →

Los mercados esta mañana

→ Las bolsas ayer (16/03): Dow Jones Industrials (+1,17%), S&P 500 (+1,76%), Nasdaq Composite (+2,48%), Stoxx 600 (+1,19%)   Tras dos días de pérdidas, las bolsas estadounidenses volvieron al azul gracias al repunte de las acciones del sector financiero. La ayuda de los grandes bancos del país al First Republic Bank y el alivio generado por el apoyo al Credit Suisse aportaron mayor confianza y Janet Yellen, secretaria del Tesoro, declaró en el Congreso que el sistema sigue siendo sólido.

En el radar de los mercados   La ayuda de US$ 30.000 millones ofrecida al First Republic Bank supuso un alivio para el mercado, que temía un contagio. Pero el foco sigue centrado en el sector. La atención también se dirige al próximo movimiento de la Reserva Federal (Fed) el día 22, después de que el Banco Central Europeo (BCE) cumpliera su indicación de subir las tasas de interés en el continente en 0,50 puntos porcentuales, a pesar del escenario de estrés bancario.    Apoyo récord. Los bancos pidieron prestados US$ 164.800 millones a la Fed en la semana que finalizó el 15 de marzo, señal de la tensión de financiación en el sector tras la quiebra del Silicon Valley Bank.     Falsa confianza. Bill Ackman, de Pershing Square, comentó en un tuit que el rescate de los grandes bancos estadounidenses a First Republic engendra una "falsa sensación de confianza" y crea más preguntas que respuestas. "El riesgo de impago del FRB se está extendiendo ahora a nuestros mayores bancos".    Visita a Rusia. Xi Jinping realizará la próxima semana su primera visita de Estado a Rusia desde que comenzó la guerra contra Ucrania. El líder chino estará en el país entre el 20 y el 22 de marzo.     Nuevas caídas. A pesar de los esfuerzos de los bancos por restablecer la confianza, las acciones del First Republic Bank cayeron en las operaciones posteriores a la apertura del mercado y también hoy antes de la apertura de las bolsas. Las acciones del banco, que suspendió el pago de dividendos y dijo que pidió prestados miles de millones a la Fed la semana pasada, cayeron un 17% en las operaciones posteriores a la apertura del mercado y esta mañana llegaron a perder más de un 6%.   Nueva amenaza. Corea del Norte lanzó hoy el misil balístico más potente de su arsenal para "infundir miedo a sus enemigos", informaron los medios estatales. El lanzamiento se produjo horas antes de la reunión en Japón del presidente surcoreano, Yoon Suk Yeol, con el primer ministro, Fumio Kishida.

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La agenda de los inversores   • EE.UU.: Producción Industrial/Feb, Utilización de la Capacidad/Feb, Ventas de la Industria/Feb, Expectativas de Inflación de la Univ. de Michigan/Mar, Confianza del Consumidor de la Univ. de Michigan/Mar, Índice de Indicadores Adelantados/Feb • Europa: Zona Euro (IPC/Feb, Salarios y Coste Laboral/4T22); Reino Unido (Expectativas de Inflación); Italia (Balanza Comercial) • América Latina: Brasil (IBC-Br, Tasa de Desempleo)

Los eventos destacados de la semana →

Quiebra del SVB y la situación en Latinoamérica: qué dijo el presidente del BID     Mina Cobre Panamá: los líos ambientales que tiene la inversión de First Quantum     Inflación de febrero en LatAm: Venezuela y Argentina, entre las 3 peores del mun